یک سرمایه‌گذاری در صورتی مفید خواهد بود که برای مالکان خود ارزش ایجاد کند. در حالت کلی، یک طرح سرمایه‌گذاری زمانی مفید است که ارزش بازار آن بیش از هزینه تحصیل آن باشد.ارزش خالص فعلی یکی از معیارهایی است که مالکان و مدیران در اختیار دارند و با استفاده از آن می‌توانند تصمیم‌گیری کنند که آیا سرمایه‌گذاری مورد نظر دارای ارزش است یا خیر؟ در ادامه به بررسی مفهوم NPV و نحوه محاسبه ارزش خالص فعلی خواهیم پرداخت.

ارزش فعلی خالص (NPV) یک پروژه یا سهام یک شرکت در یک دوره زمانی

NPV یا NPW یا Net present value یعنی تفاوت بین هزینه‌هایی که برای شروع یک سرمایه‌گذاری پرداخت می‌کنید و تمامی جریان‌های درآمدی که از آن سرمایه‌گذاری به دست می‌آید. به عبارت دیگر، ارزش خالص فعلی معیاری است برای سنجش میزان ارزشی که اکنون در اثر پذیرش یک پروژه ایجاد می‌شود.

برای روشن شدن یا بهتر بگوییم محاسبه این روش ارزیابی یک پروژه به سه عامل مهم نیازمندیم که شامل:

1. پیش بینی جریان نقدی پس از مالیات و هزینه های مربوطه در هر دوره از پروژه مثلا یک دوره 12 ساله و یا 12 ماهه که درآمد آن بصورت ماهیانه یا سالیانه عاید می‌گردد.
2. هزینه اولیه سرمایه گذاری
3. نرخ بهره ای که یک واحد اقتصادی انتظار آن را دارد. این نرخ بخاطر ریسک بیشتر در سرمایه گذاری معمولا بالاتر از نرخ بانکی است.

قبل از اینکه با یک مثال مناسب موضوع ارزش گذاری یک پروژه را روشن‌تر بیان کنیم لازم است جهت روشن شدن موضوع موارد ذیل را تعریف نموده تا درک بهتری از روش ارزیابی یک پروژه داشته باشیم.

• پیش بینی تغییر نقدی پس از مالیات در هر دوره از پروژه
• ارزیابی اقتصادی پروژه.
• ارزش بازیافت پروژه
• ارزش اولیه پروژه

ارزش فعلی جریان خالص پول نقد که طی سالهای اتی به‌دست می‌آید با نرخ بهره ای تعیین می شود که نشان دهنده سوددهی یا زیان پروژه مورد بحث می‌باشد. در اکثر موارد، مناسب است که از میانگین نرخ متوسط بهره استفاده گردد.

نحوه محاسبه پروژه

نحوه محاسبه قیمت در پروژه های کوتاه مدت ( قیمت ها بدون تولید انبوه یا قبل از تولید انبوه )

بر اساس نوع پروژه و سابقه کار طراحي و ساخت خودتان و مقدار ساعت مفيدي که صرف طراحي وساخت نموده ايد و نيز ساعات کار پيگيري و جلسات و مشاوره و آموزش :

• قيمت زمان طراحي = ساعات کار مفيد طراحي * هزينه هر ساعت طراحي * ضريب تجربه * ضريب پروژه   : شامل سخت افزار و نرم افزار از هر نوعي که باشد.(حتي مکانيکال )
• قيمت زمان ساخت = ساعات کار مفيد ساخت * هزينه هر ساعت ساخت * ضريب تجربه * ضريب پروژه
• قيمت زمان پيگيري و جمع آوري اطلاعات و مقدمه چيني و آموزش و تحويل نهايي =  ساعات کار مفيد ساير امور مرتبط * هزينه هر ساعت ساير امور مرتبط * ضريب تجربه * ضريب پروژه
• قيمت کل = قيمت زمان طراحي + قيمت زمان ساخت + قيمت زمان پيگيري و جمع آوري اطلاعات و مقدمه چيني و آموزش و تحويل نهايي

توجه : در اين محاسبه هزينه مواد اوليه مصرفي به اندازه يک بار مصرف به عهده کارفرما و  نيز سوخت و سوز و معيوبي مواد اوليه ، حين طرح و ساخت به عهده پيمانکار( شما ) مي باشد.

فرمول محاسبه نقدینگی در طول زمان پروژه به روش NPV

به توان زمانهای طول پروژه( 1 + نرخ بهره )/ارزش فعلی= ارزش گذاری یک پروژه یا سهام یک شرکت به روش NPV NET Cash Flow

البته این در صورتی می‌باشد درآمد ماهیانه و یا سالیانه بصورت مساوی باشد.

راه‌های متفاوت استفاده از NPV چیست ؟
برای استفاده بهینه از ارزش فعلی انتظاری، ضروری است که بدانیم راه‌های استفاده از NPV چیست. راه‌های متفاوتی برای استفاده از ارزش فعلی انتظاری وجود دارد که در زیر تشریح می‌شود:

جهت تعیین قابلیت یک سرمایه‌گذاری: اگر ارزش فعلی یک پروژه‌ی سرمایه‌گذاری میزانی مثبت به خود اختصاص دهد به معنی که سودآور است و ارزش بررسی دارد. اگر این میزان صفر یا منفی باشد، سرمایه‌گذاری روی چنین پروژه‌ای پیشنهاد نمی‌شود.
به منظور مقایسه‌ گزینه‌های مختلف جهت سرمایه‌گذاری: اگر چندین گزینه برای سرمایه‌گذاری مانند سرمایه‌گذاری در بورس، بانک، مسکن و غیره گزینه‌های ما باشد، می‌توان جهت انتخاب بهترین گزینه، سرمایه‌گذاری با بالاترین ارزش فعلی انتظاری را انتخاب نمود.
جهت هدایت بهترین روش بودجه‌بندی سرمایه: زمانی که یک شرکت چندین پروژه اصلی داشته باشد، NPV می‌تواند برای تعیین بودجه‌بندی پروژه‌ها بسیار مفید باشد.
با هدف ارزیابی پتانسیل ادغام‌ها یا تملیک‌های بالقوه: با استفاده از شاخص ارزش فعلی انتظاری، به همراه «جریان نقدی تنزیل شده» (Discounted Cash Flow(DCF)) می‌توان ارزش آینده ادغام‌ها و تملیک‌ها را محاسبه نمود و بهترین تصمیم را اتخاذ نمود.

محاسبه ارزش پروژه

• هزینه اول سال 25.000.000 ریال خرید دستگاه
• درامد پایان سال 1              3.392.857=(1.12)/3،800،000
• درامد پایان سال 2            3.029.336= 2(1.12)/3.800.000
• درامد پایان سال 3           2.704.764=  3(1.12)/3.800.000
• درامد پایان سال 4            2.414.968=4(1.12)/ 3.800.000
• درامد پایان سال 5          2.156.222=5 (1.12) / 3.800.000
• درامد پایان سال 6          1.925.198=6 (1.12) / 3.800.000
• درامد پایان سال 7          1.718.927=7 (1.12) / 3.800.000
• درامد پایان سال 8          1.534.756=8 (1.12) / 3.800.000
• درامد پایان سال 9            1.370.318=9 (1.12)/ 3.800.000
• درامد پایان سال 10        1.223.498=10 (1.12)/ 3.800.000

جمع ارزش درامد 10 ساله به قیمت روز 21.470.842

قیمت فروش بعد از 10 سال اصل دستگاه 1.931.839

جمع کل درامد پروژه به قیمت روز  ریال 23.402.681 =1.931.839+21.470.842

کسر می‌گردد هزینه خرید 20.000.000 ریال

ارزش روز دستگاه بعد از 10 سال 3.402.681 ریال

فواید پروژه

1. محاسبه مطمئن در تصمیم گیری سرمایه گذاری در یک پروژه
2. اطمینان از یازدهی پروژهای طولانی مدت
3. کمک به نقدینگی شرکت طی دوره پروژه
4. ارائه توجیه دریافت تسهیلات از بانکها
5. توجیه سرمایه گذاری برای سهامداران یک شرکت
6. استفاده از تسهیلات مالیاتی در قالب استهلاک قابل قبول